广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 广发价值早先搀杂型证券投资基金 基金惩处东谈主：广发基金惩处有限公司 基金托管东谈主：中国建设银行股份有限公司 讨教送出日历：二〇二五年七月十八日                                广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                         §1   遑急教唆   基金惩处东谈主的董事会及董事保证本讨教所载费力不存在无理纪录、误导性叙述或 首要遗漏，并对其内容的真实性、准确性和好意思满性承担个别及连带包袱。   基金托管东谈主中国建设银行股份有限公司根据本基金合同王法，于 2025 年 7 月 16 日复核了本讨教中的财务缠绵、净值证实和投资组合讨教等内容，保证复核内容不存 在无理纪录、误导性叙述或者首要遗漏。   基金惩处东谈主同意以西宾信用、努力遵法的原则惩处和应用基金钞票，但不保证基 金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其异日证实。投资有风险，投资者在作出投资有缠绵前应 仔细阅读本基金的招募评释书。   本讨教中财务费力未经审计。   本讨教期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                      §2    基金居品约略 基金简称              广发价值早先搀杂 基金主代码             008099 基金运作形状            契约型绽开式 基金合同成效日           2020 年 5 月 7 日 讨教期末基金份额总和        2,024,294,612.47 份                   本基金通过对公司及行业所处的基本面进行久了                   分析和把捏，从下到上地精选具有概述比拟上风、 投资方向                   价值被相对低估的优质上市公司，在严格限度风险                   的前提下，追求超越事迹比拟基准的投资答复。                   本基金为偏股搀杂型基金，其股票投资比例占基金 投资策略              钞票的比例为 60%-95%。在基金合同以及法律法                   规所允许的限度内，本基金将根据对宏不雅经济环                                广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                   境、所投资主要阛阓的估值水平、证券阛阓走势等                   进行概述分析，合理地进行股票、债券等建树。在                   境内股票和香港股票方面，本基金将概述接头以下                   身分进行两地股票的建树：（1）宏不雅经济身分；                   （2）估值身分；（3）计谋身分（如财政计谋、货                   币计谋等）；（4）流动性身分等。                   中证 800 指数收益率×60%+东谈主民币计价的恒生概述 事迹比拟基准                   指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%                   本基金是搀杂型基金，其预期收益及风险水平高于                   货币阛阓基金和债券型基金，低于股票型基金。本                   基金可投资于港股通标的股票，会濒临港股通机制 风险收益特征            下因投资环境、投资标的、阛阓轨制以及交游王法                   等互异带来的独有风险，包括港股阛阓股价波动较                   大的风险、汇率风险、港股通机制下交游日不连贯                   可能带来的风险等。 基金惩处东谈主             广发基金惩处有限公司 基金托管东谈主             中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简                   广发价值早先搀杂 A           广发价值早先搀杂 C 称 下属分级基金的交游代 码 讨教期末下属 分级基金 的份额总和              §3    主要财务缠绵和基金净值证实                                                 单元：东谈主民币元 主要财务缠绵                                 讨教期                                 广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                             (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)                            广发价值早先搀杂 A            广发价值早先搀杂 C   注：    （1）所述基金事迹缠绵不包括持有东谈主认购或交游基金的各项用度，计入用度 后实质收益水平要低于所列数字。   （2）本期已结束收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除联系用度和信用减值升天后的余额，本期利润为本期已结束收益加 上本期公允价值变动收益。                                        事迹比拟                    净值增长     事迹比拟          净值增长                          基准收益  阶段                率模范差     基准收益                   ①－③         ②－④           率①                           率模范差                     ②         率③                                            ④ 昔日三个 月 昔日六个 月 昔日一年      20.39%   1.56%     16.25%      1.04%      4.14%       0.52% 昔日三年     -10.66%   1.27%      0.54%      0.84%     -11.20%      0.43% 昔日五年      50.56%   1.34%      6.38%      0.88%     44.18%       0.46% 自基金合 同成效起     53.09%    1.32%     10.66%      0.87%     42.43%       0.45% 于今          净值增长      净值增长     事迹比拟       事迹比拟  阶段                                                ①－③         ②－④           率①       率模范差     基准收益       基准收益                                   广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                        ②        率③       率模范差                                             ④ 昔日三个 月 昔日六个 月 昔日一年       19.62%    1.56%     16.25%     1.04%      3.37%      0.52% 昔日三年      -12.27%    1.27%      0.54%     0.84%     -12.81%     0.43% 自基金合 同成效起      -13.79%    1.28%     -8.13%     0.86%     -5.66%      0.42% 于今 率变动的比拟                     广发价值早先搀杂型证券投资基金           累计净值增长率与事迹比拟基准收益率的历史走势对比图                     (2020 年 5 月 7 日至 2025 年 6 月 30 日)                         广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                  §4    惩处东谈主讨教                任本基金的基                             证券                 金司理期限  姓名     职务                  从业            评释                任职      离任                             年限                日历      日历      本基金的基金经     理；广发多策略灵     活建树搀杂型证券     投资基金的基金经     理；广发睿毅早先                                    林英睿先生，中国籍，经济学     搀杂型证券投资基                                    硕士，持有中国证券投资基金     金的基金司理；广                                    业从业文凭。曾任瑞银证券研     发聚富绽开式证券   2020- 林英睿                     -   14 年   究员，中欧基金惩处有限公司     投资基金的基金经   05-07                                    基金司理助理兼商议员、基金     理；广发鑫睿一年                                    司理，广发基金惩处有限公司     持有期搀杂型证券                                    职权投资一部商议员。     投资基金的基金经     理；广发睿恒越过     一年持有期搀杂型     证券投资基金的基     金司理；广发睿合                       广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教       搀杂型证券投资基       金的基金司理；广       发集祥债券型证券       投资基金的基金经       理；广发销耗品精       选搀杂型证券投资       基金的基金司理；       隆重策略部总司理     注：1.对基金的首任基金司理，“任职日历”为基金合同成效日/转型成效日，“离 任日历”为公司公告解聘日历。对而后的非首任基金司理/基金司理助理，“任职日历” 和“离任日历”永别指公司公告聘任日历息争聘日历。 姓名    居品类型       居品数目（只）       钞票净值(元)            任职时分 林英    公募基金       9             8,329,906,680.74 2016-12-16 睿     私募钞票惩处策划   1             1,181,218,710.23 2023-04-25       其他组合       0             0.00               -       悉数         10            9,511,125,390.97     本讨教期内，本基金惩处东谈主严格谨守《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等推敲 法律限定及基金合同、基金招募评释书等推敲基金法律文献的王法，本着西宾信用、 努力遵法的原则惩处和应用基金钞票，在严格限度风险的基础上，为基金份额持有东谈主 谋求最大利益。本讨教期内基金运作正当合规，无损伤基金持有东谈主利益的手脚，基金 的投资惩处适当推敲限定及基金合同的王法。     公司通过建立科学、制衡的投资有缠绵体系，加强交游分拨圭表的里面限度，并通 过实时的手脚监控与实时的分析评估，保证公谈交游原则的结束。     在投资有缠绵的里面限度方面，公司建立了严格的投资备选库轨制及投资授权轨制， 投资组合的投资标的必须着手于公司备选库，投资组合司理在授权限度内不错自主决 策，卓越投资权限的操作需要经过严格的审批模范。在交游过程中，中央交游部按照 “时分优先、价钱优先、比例分拨、概述均衡”的原则，公谈分拨投资指示。金融工程                        广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 与风险惩处部风险限度岗通过投资交游系统对投资交游过程进行实时监控及预警，实 现投资风险的事中风险限度；稽核岗通过对投资、商议及交游等全历程的落寞监察稽 核，结束投资风险的过后限度。   本讨教期内，上述公谈交游轨制总体实施情况精熟，不同的投资组合受到了公谈 对待，未发生任何不公谈的交游事项。   本讨教期内，本公司旗下扫数投资组合参与的交游所公开竞价交游中，同日反向 交游成交较少的单边交游量卓越该证券当日成交量的 5%的交游共有 18 次，均为指数 量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交游，推敲投资司理按王法推行 了审批模范。   本讨教期内，未发现本基金有可能导致不公谈交游和利益输送的很是交游。 均有一定的涨幅，市值因子证实相称优异，而红利格调出现了一定的着落。阛阓照旧 勾通三个季度走出访佛特征，即使异日会有一定反复，咱们以为交游者的订价照旧在 脱离昔日两年里胜出的模式，在流动性充裕的情况下，运转寻找各式新的可能性。这 亦然咱们看到资金交游活跃、行业主题轮动加速的遑急原因。而经济层面由于抢出口 带来的高韧性以及前期计谋落地的拉能源，在二季度计谋面也呈现出持续的定力。市 值因子的证实、主题类别的轮动证实、债券收益率回到前期低点隔壁，皆在反应着相 同的布景和叙事。预测三季度，跟着事迹期持续到来以及更多中高频经济数据的呈现， 阛阓可能会愈加关爱加力计谋的出台落地情况与基本面的事迹考据，阛阓格调可能从 “估值莳植”转向“事迹驱动”。2025 年二季度，咱们的持仓结构保持相对重大， 将不竭保持审慎乐不雅的立场，耐烦恭候阛阓价值的确实归来，以期结束遥远隆重的投 资答复。   本讨教期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 4.95%，C 类基金份额净值增长 率为 4.81%，同时事迹比拟基准收益率为 1.90%。                           广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教      讨教期内，本基金未出现勾通二十个职责日基金份额持有东谈主数目活气二百东谈主或者 基金钞票净值低于五千万元的情形。                     §5   投资组合讨教                                                   占基金总钞票 序号            容貌               金额(元)                                                   的比例(%)       其中：闲居股                   2,844,778,775.86       91.65            存托把柄                               -            -       其中：债券                        9,215,795.66        0.30            钞票复旧证券                             -            -       其中：买断式回购的买入返售                                               -            -       金融钞票      注：职权投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 1,383,661,005.96 元，占 基金钞票净值比例 44.89%。                                                   占基金钞票净 代码           行业类别             公允价值（元）                                                   值比例（％）                        广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 A 农、林、牧、渔业                                        -           - B 采矿业 C 制造业                                459,348,616.76   14.90      电力、热力、燃气及水分娩和供应 D                                     11,967,803.52     0.39      业 E 建筑业                                  2,471,357.00     0.08 F 批发和零卖业                               3,325,718.00     0.11 G 交通运输、仓储和邮政业                        846,033,341.29   27.45 H 住宿和餐饮业                                          -           -  I   信息传输、软件和信息技艺作事业                   4,105,358.12     0.13  J 金融业                                35,091,986.50     1.14 K 房地产业                                 3,050,403.00     0.10 L 租借和商务作事业                              813,001.00      0.03 M 科学商议和技艺作事业                           1,017,953.16     0.03 N 水利、环境和人人设施惩处业                        4,931,458.75     0.16 O 住户作事、修理和其他作事业                                   -           - P 西宾                                    376,488.00      0.01 Q 卫生和社会职责                                         -           - R 文化、体育和文娱业                           82,491,079.80     2.68 S 概述                                              -           -      悉数                          1,461,117,769.90     47.41          行业类别   公允价值（东谈主民币）             占基金钞票净值比例（%）           能源                     -                        -          原材料        180,954,016.17                     5.87           工业        806,138,774.08                    26.16      非日常生计销耗品       272,295,489.23                     8.83        日常销耗品                     -                        -         医疗保健                     -                        -           金融        124,272,726.48                     4.03         信息技艺                     -                        -         通信业务                     -                        -         公用行状                     -                        -          房地产                     -                        -                               广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教        悉数                1,383,661,005.96                           44.89      注：以上分类剿袭彭博提供的外洋通用行业分类模范。                                                            占基金钞票 序号    股票代码       股票称呼     数目(股)        公允价值(元)             净值比例                                                              (％)                  中国南边航                    空股份                  中国东方航                    空股份                  中国旭阳集                     团                  中国船舶租                     赁                                                            占基金钞票 序号              债券品种              公允价值(元)                                                            净值比例(％)       其中：计谋性金融债                                        -                  -                                    广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                                                                    占基金钞票 序号         债券代码        债券称呼       数目（张）           公允价值(元)           净值比例                                                                         （％） 明细       本基金本讨教期末未持有钞票复旧证券。       本基金本讨教期末未持有贵金属。       本基金本讨教期末未持有权证。                            持仓量     合约市值          公允价值变       代码          称呼                                           风险评释                           （买/卖）     (元)           动(元)   -     -                   -        -              -               - 公允价值变动总和悉数(元)                                                             -                                                                -30,814,157 股指期货投本钱期收益(元)                                                                         .53 股指期货投本钱期公允价值变动(元)                                                         -       注：本基金本讨教期末未持有股指期货。       本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的生息金融居品。本基金投资股                      广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教 指期货根据风险惩处的原则，以套期保值为倡导，主要礼聘流动性好、交游活跃的股 指期货合约。本基金力图利用股指期货的杠杆作用，缩短股票仓位每每疏导的交游成 本。本讨教期内，本基金投资股指期货适当既定的投资计谋和投资倡导。      （1）本基金本讨教期末未持有国债期货。      （2）本基金本讨教期内未进行国债期货交游。 南边航空股份有限公司在讨教编制日前一年内曾受到中国民用航空局的处罚。 本基金对上述主体刊行的联系证券的投资有缠绵模范适当联系法律限定及基金合同的 条件。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期莫得出现被监管 部门立案访问，或在讨教编制日前一年内受到公开阻抑、处罚的情形。 库的情况。 序号            称呼             金额(元) 序号          债券代码   债券称呼    公允价值(元)    占基金钞票                              广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教                                                           净值比例(%)      本基金本讨教期末前十名股票中不存在流畅受限情况。                     §6   绽开式基金份额变动                                                               单元：份          容貌               广发价值早先搀杂A               广发价值早先搀杂C 讨教期期初基金份额总和                 1,722,928,711.78             593,988,496.96 讨教期时间基金总申购份额                      40,407,416.95           30,407,063.73 减：讨教期时间基金总赎回份额                192,301,334.61             171,135,742.34 讨教期时间基金拆分变动份额（份                                               -                       - 额减少以“-”填列） 讨教期期末基金份额总和                 1,571,034,794.12             453,259,818.35              §7    基金惩处东谈主应用固有资金投本钱基金情况      本讨教期内基金惩处东谈主未持有本基金份额。      本讨教期内，基金惩处东谈主不存在应用固有资金（认）申购、赎回或交易本基金的 情况。                           广发价值早先搀杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度讨教   （一）中国证监会批准广发价值早先搀杂型证券投资基金召募的文献   （二）《广发价值早先搀杂型证券投资基金基金合同》   （三）《广发基金惩处有限公司绽开式基金业务王法》   （四）《广发价值早先搀杂型证券投资基金托管条约》   （五）法律意见书   （六）基金惩处东谈主业务阅历批件、营业派司   （七）基金托管东谈主业务阅历批件、营业派司   广东省广州市海珠区琶洲通衢东 1 号保利外洋广场南塔 31-33 楼                                        广发基金惩处有限公司                                        二〇二五年七月十八日