中枢论断开云kaiyun

宁德时间枧下窝锂矿复产音书激励碳酸锂价钱短期剧烈波动，但市集情谊驱动特征显赫，供需基本面未发生压根更正。短期来看，锂价或保管宽幅颠簸，中短期宜以逢高作念空为主；始终而言，好意思联储降息预期提供流动性支抓，重迭卑鄙需求韧性，锂价下方空间有限，或渐渐走出低位颠簸花样。

01

事件冲击与市集反应：

情谊主导下的价钱波动

    2025年8月10日，宁德时间枧下窝锂矿因采矿许可证到期停产，市集预期停产或抓续三个月，碳酸锂价钱更是自8月5日起便有所反应，至8月18日高点上冲至90100，区间涨幅达29.26%。

    干系词9月9日，宁德时间秘书复产发扬快于预期，9月10日碳酸锂期货开盘暴跌6%至69620元/吨，跌破8月9日停产前支抓位72000元/吨，随后低开高走，收于70720元/吨，现货价钱同回落至71860元/吨隔邻，期现基差收窄至1100元/吨左右。

02

供需基本面：

短期扰动与中期均衡

    枧下窝锂矿年产碳酸锂约12万吨（1万吨/月），占国内产量12.5%，但停产技术本色供应缺口被部分对消。适度9月10日，碳酸锂社会库存仍处14万吨高位，卑鄙材料厂库存占比升至37%，短期无需担忧模糊。

数据开首：SMM

    现时碳酸锂行业平均资本约6.8万元/吨，7万元/吨为紧要资本支抓，9月10日历货价钱已接近该区间。

碳酸锂市集预测：短期波动与始终均衡

短期：情谊主导宽幅颠簸，7-8万元/吨区间波动为主。复产音书消化后，市集焦点转向库存去化及“金九银十”需求考据，逢高作念空也曾优选战术。

中始终：供需紧均衡支抓价钱下限。若好意思联储降息落地重迭卑鄙补库开动，锂价或企稳回升，但受制于高库存，难以崎岖前期高点。

风险揭示与免责声明

玄色系分析师：李潇潇  投资决策从业文凭号：Z0014801

玄色系分析师：王大元  投资决策从业文凭号：Z0019132

农居品分析师:  孔德明 投资决策从业文凭号：Z0015296   

农居品分析师：祝向向  投资决策从业文凭号：Z0019189

动力化工分析师：胡   兵 投资决策从业文凭号：Z0014789

煤化工分析师：赵鑫鹏 投资决策从业文凭号：Z0018324

新动力分析师：梁天明 投资决策从业文凭号：Z0022437

分析师声明

上述分析师具有中国期货业协会门径的期货从业经验及杰出的专科才气，本申报是在寂然、客不雅的情况下出具的，并准确反应了分析师的倡导和判断；分析师薪酬的任何组成部分，不管是在昔日、目下及未来，均与本申报中所表述的具体提议或不雅点无任何径直或蜿蜒的关系。

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排版|张滨

图片|ifind、文采

审核|梁天明

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